SEC 在首次针对 NFT 的执法行动中起诉加州公司

本文简要：

·Impact Theory 因涉嫌未经注册而宣传为投资的 NFT 面临 SEC 指控。

·该公司提供的利润与“在迪士尼制作汽船威利时参与其中”相同。

·和解协议包括销毁 NFT、将资金返还给投资者以及没收任何及所有未来的特许权使用费。

美国证券交易委员会指控洛杉矶媒体和娱乐公司 Impact Theory 进行未经注册的加密资产证券发行。该行动是针对 NFT 的首次此类执法行动。

这些证券采用称为创始人密钥的非同质化代币（NFT ）的形式。洛杉矶媒体公司 Impact Theory 通过 2021 年 10 月至 12 月的 NFT 发行，从全美数百名投资者那里筹集了约 3000 万美元。

影响理论将 NFT 吹捧为对商业的投资

奇怪的是，根据美国证券交易委员会的声明，影响理论将其非同质化的代币吹捧为“对业务的投资”。 

从法律角度来看，这两个因素都会带来麻烦。根据 Howey 测试，证券的两个特征是“利润预期”和“他人的努力”。 

影响理论似乎通过对 NFT 的炒作使这种解释变得更加容易。在美国证券交易委员会的命令中引用的一句话中，影响理论指出：

“现在，当我们正在构建这个 IP 时，想象一下，当迪士尼制作《威利汽船》时，你可能已经加入了迪士尼，这就是我们对传奇级别的看法。坦率地说，这就是我们对整个第一次下降的看法。”

因此，SEC 认定 NFT 是投资合同，因此是法律规定的证券。因此，Impact Theory 在未注册发行或获得注册豁免的情况下向公众发行和出售加密资产证券，违反了联邦证券法。

SEC 命令的屏幕截图。资料来源：美国证券交易委员会。

公司同意解决并销毁 NFT

为了和解指控，影响理论公司同意发出停止令，但不承认或否认调查结果。该公司必须支付总计超过 610 万美元的非法所得、利息和民事罚款。

该命令设立了一个基金，向购买NFT 的受伤投资者返还资金。Impact Theory 还同意销毁其控制下的所有 Founder's Keys NFT。它还将发布该命令的通知，并没收NFT未来二级市场销售的任何特许权使用费。

委员会的两名成员提出了异议：专员马克·T·乌耶达 (Mark T. Uyeda) 和专员赫斯特·M·皮尔斯 (Hester M. Peirce)。后者是加密货币行业著名的捍卫者，也是对其行业裁决普遍持异议的声音。

在一份联合书面声明中，两家监管机构不同意委员会在这方面应用 Howey 测试。他们承认他们理解 SEC 为什么对 NFT 销售感到担忧。他们继续：

“然而，这种合理的担忧并不足以将此事纳入我们的管辖范围。该命令引用的少数公司和购买者声明并不是构成投资合同的那种承诺。我们不会例行公事地对销售手表、绘画或收藏品的人采取执法行动，并模糊地承诺打造品牌，从而提高这些有形物品的转售价值。”

两人都担心该机构针对该技术的首次执法行动将在未来带来棘手的问题。

此外，他们表示，还需要进行一些进一步的讨论，以帮助美国证券交易委员会“明智地处理这个话题”。