Ric Edelman：SEC 可能于本周批准比特币 ETF

整个加密货币社区以及全国投资者都会对有史以来第一个现货比特币 ETF 的推出感到兴奋，SEC 可能最快在周三或周四批准，这些基金预计不迟于 1 月 10 日推出。

Ric Edelman 来源：网络

我的预测：这些 ETF 将共同代表历史上最成功的 ETF 发行，最终在未来三年内获得数千亿美元的资产流。

我还预测，1500 亿美元将从独立 RIA 流入这些新的现货比特币 ETF。

再加上在全国最大的经纪公司工作的财务顾问、区域和独立经纪交易商以及机构和个人投资者的资金流，我们可以很容易地看到未来几年将有数万亿美元流入比特币。

虽然现货比特币 ETF 发起人对这种潜在的资产流动感到兴奋是可以理解的，但投资者自己却欣喜若狂。因为每个人都认为这些大量的新流动将导致比特币价格飙升。Bitwise（提供一种新的 ETF）表示，到 2024 年底，比特币的价格将达到 80,000 美元。英国最大的银行之一渣打银行表示，到 2024 年年底，比特币的价格将达到 100,000 美元。风险投资家 Tim Draper 表示，到年底，比特币的价格将达到 25 万美元。

我的看法？关于 2024 年，我没有说太多，但对于 2025 年，我一直直言不讳：我相信比特币将在两年内达到 15 万美元，我并不是唯一一个有这种预测的人，Bernstein联盟也这么说。

考虑到 2030 年的预测，Techopedia 预测比特币价格将达到 12 万美元。摩根大通表示为 15 万美元，而 Coinpedia 表示 2025 年比特币的价格将为 35 万美元，ARK Invest（另一家 ETF 赞助商）表示该价格将为 148 万美元。值得注意的是，似乎没有人预测比特币的价格会比 2023 年的最终价值有所下降。

这些预测意味着显着的收益：到 2024 年将增长 2 倍到 6 倍，到 2025 年将增长 4 倍到 9 倍，到 2030 年将增长 3 倍到 35 倍。可以理解的是，这样的预测会引起兴奋，特别是与股市预计到 2030 年增长 2 倍相比。难怪四分之三的金融机构会上涨。顾问计划将 1% 到 5% 的客户资产分配给这些新的现货比特币 ETF。

尽管有这些令人兴奋的事情，我们仍然需要抑制我们的热情。仅仅推出这些 ETF 不会导致比特币的价格立即翻倍、三倍或四倍。

SEC 的批准不是电灯开关；资产流动需要时间，而那些没有意识到这一重要事实的人可能会因未实现的期望而感到失望。当负面新闻凸显出头几周的资产流动没有预期那么高的事实时，失望可能会变成遗憾。

尽管我预测随着时间的推移，独立 RIA 将向现货比特币 ETF 投入 1500 亿美元，但资产流动最初将很平静。为了理解其中的原因，让我们看看咨询领域的三个渠道：Wirehouses、IBDs 和 RIAs。

当电线公司评估新产品时，他们的投资委员会必须首先决定批准哪些产品，而他们的法律和合规官员必须制定政策来管理哪些顾问可以提供这些产品，以及哪些客户可以投资这些产品。Wirehouse 通常不会向其顾问提供 ETF，直到这些 ETF 的资产至少达到 1 亿美元，因为公司希望相信 ETF 具有足够的流动性来处理其数万名代表可能产生的大量交易流。因此，电线公司可能需要一年时间才能允许其顾问向客户提供这些新的 ETF。

IBD——Raymond James、AG Edwards、Edward Jones和 LPL 等区域性和独立经纪自营商的行动速度，往往比电线公司更快，但他们也不太可能让其财务顾问立即使用这些新的 ETF。

行动最快的是独立的 RIA。尽管每个渠道规模都很小（通常只有 1 到 10 名顾问），但该渠道中有 300,000 名顾问在运作。大多数人担任自己的合规官，很少有正式的投资委员会。这转化为敏捷性，由于这些顾问通过嘉信理财、富达、潘兴等托管人处理交易，这些托管人可以立即使用 ETF，因此这些顾问也可以立即采取行动。

但即使他们也不会立即移动。让我们面对现实吧：大多数顾问并没有过多关注加密货币。他们不懂区块链，也不知道如何向客户解释比特币。只有在克服了这一障碍之后，顾问才会准备好解决重大的战术问题：您的哪些客户应该投资这些 ETF？什么分配最适合他们？您将如何传达此建议，以及您将如何回应问题和反对意见？

出于所有这些原因，资产流入这些新的现货比特币 ETF 需要时间。因此，请确保您有现实的期望。否则，您和您的客户都会感到失望。

即使会发生流动，比特币的价格也可能不会像您预期的那样上涨。虽然新的现货比特币 ETF 将购买比特币，但其他投资者将出售比特币。一些公司将锁定 2023 年的利润，另一些公司将重新平衡其投资组合。

我们不要忘记加密货币破产受托人。Mt. Gox 康复信托基金和管理 FTX 破产的受托人已收到法院命令，要求出售其持有的比特币，将收益返还给欺诈受害者。Mt. Gox Trust 今年将出售价值 50 亿美元的比特币；FTX 受托人将另外抛售 35 亿美元。这种下行抛售压力将抵消部分上行买盘狂潮。

从长远来看，我完全预计比特币的价格将在六位数中低位。但这不会在一夜之间发生。这使得比特币成为长期多元化投资组合的杰出补充，使用您多年来掌握的所有传统投资策略，例如再平衡、美元成本平均和税收损失收获。

但会立即实现三位数的涨幅吗？帮助您的客户调节他们的热情。